1975年越战结束后，香港一度成为“第一收容港”，接收了大量越南难民、船民。这些人到港后，会被港府统一安置在羁留营。对于混在他们中间的越共，特工（特务）发现后会秘密杀害。
在越战中侥幸捡得一条命的越南华裔胡越（周润发）随伙伴逃难到港后，如愿见到素未蒙面、后期曾中断联系的笔友李立君（缪骞人），后者是一名社会工作者，十分同情他的遭遇。当胡越反杀将他视作越共的特工后，李立君决定帮他办去美国的假护照。办护照时，胡越结识与他命运无差的沈青（钟楚红），两人讲好到美一起生活。
胡越、沈青等人在菲律宾转机时，沈青及其他几个女孩被帮他们办护照的人秘密带走，为找到沈青，胡越放弃赴美良机，胁迫着该人来到菲律宾唐人街一家Bar，原来沈青是被骗到该处做实为妓女的Bar女。为了履行许下的要将沈青照顾的诺言，胡越答应老板钟仁（金彪）替他做杀手，并因之与另一杀手阿三（罗烈）结成兄弟。但他及沈青、阿三仅是钟仁手中的棋子。
《胡越的故事》是Rim制作发行，[1]许鞍华执导，张坚庭担任编剧，周润发、缪骞人、钟楚红等主演的爱情电影，于1981年4月24日在中国香港上映。[2]
该片讲述了越南青年胡越（周润发 饰）与同属偷渡者越南少女沈青（钟楚红 饰）的爱情故事。[3]
越南青年胡越乘难民船来到香港。与友会面。胡在 难民营中看到特务杀人的情景，赶紧逃出难民营，匿居一公寓中。友安排他再偷渡到 美国，途中，胡越爱上了同属偷渡者的越南少女 沈青。飞机在 菲律宾转站，胡越为了从偷渡集团中救出沈青，不惜替唐人街老板钟仁当杀手，并结识阿三。但当胡越想同沈青远赴美国，要求脱离钟仁时，后者却设计了一个陷阶，想把他消灭。结果，沈青与阿三中弹死去；胡越在杀了钟仁后，乘着一叶扁舟在大海中漂泊。[3]